SEC Filings Section 16 Filings Only
 
PFSWEB INC filed this 8-K on 03/27/2012.
« Prev Page Outline Printer Friendly Entire FilingNext Page »

PFSweb, Inc. and Subsidiaries

Unaudited Consolidating Statements of Operations

For the Twelve Months Ended December 31, 2011

(In Thousands)

 

     PFSweb     Business &
Retail Connect		      eCOST     Eliminations     Consolidated  

REVENUES:

            

Product revenue, net

    $ —        $ 162,447       $ —        $ —        $ 162,447   

Service fee revenue

      95,345        —           —          —          95,345   

Service fee revenue - affiliate

      6,501        —           —          (6,501 )      —     

Pass-thru revenue

      40,976        —           —          (2 )      40,974   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total revenues

      142,822        162,447         —          (6,503 )      298,766   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

COSTS OF REVENUES:

            

Cost of product revenue

      —          150,738         —          —          150,738   

Cost of service fee revenue

      74,367        —           —          (2,616 )      71,751   

Cost of pass-thru revenue

      40,976        —           —          (2 )      40,974   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total costs of revenues

      115,343        150,738         —          (2,618 )      263,463   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit

      27,479        11,709         —          (3,885 )      35,303   

SELLING, GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

      32,892        8,505         —          (3,885 )      37,512   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Income (loss) from operations

      (5,413 )      3,204         —          —          (2,209 ) 

INTEREST EXPENSE (INCOME), NET

      (140 )      1,225         —          —          1,085   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Income (loss) before income taxes

      (5,273 )      1,979         —          —          (3,294 ) 

INCOME TAX PROVISION (BENEFIT)

      (401 )      781         —          —          380   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

INCOME (LOSS) FROM CONTINUING OPERATIONS

      (4,872 )      1,198         —          —          (3,674 ) 

LOSS FROM DISCONTINUED OPERATIONS, NET OF TAX

      —          —           (892 )        (892 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

NET INCOME (LOSS)

    $ (4,872 )    $ 1,198       $ (892 )    $ —        $ (4,566 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

NON-GAAP NET INCOME (LOSS)

    $ (3,470 )    $ 1,198       $ —        $ —        $ (2,272 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

EBITDA

    $ 892      $ 3,243       $ —        $ —        $ 4,135   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

ADJUSTED EBITDA

    $ 2,842      $ 3,243       $ —        $ —        $ 6,085   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

A reconciliation of NET INCOME (LOSS) to EBITDA and ADJUSTED EBITDA follows:

  

  

NET INCOME (LOSS)

    $ (4,872 )    $ 1,198       $ (892 )    $ —          (4,566 ) 

Loss from discontinued operations, net of tax

      —          —           892        —          892   

Income tax expense (benefit)

      (401 )      781         —          —          380   

Interest expense (income)

      (140 )      1,225         —          —          1,085   

Depreciation and amortization

      6,305        39         —          —          6,344   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

EBITDA

    $ 892      $ 3,243       $ —        $ —        $ 4,135   

Stock-based compensation

      1,402        —           —          —          1,402   

Relocation related costs

      548               548   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

ADJUSTED EBITDA

    $ 2,842      $ 3,243       $ —        $ —        $ 6,085   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

A reconciliation of NET INCOME (LOSS) to NON-GAAP NET INCOME (LOSS) follows:

  

  

NET INCOME (LOSS)

    $ (4,872 )    $ 1,198       $ (892 )    $ —        $ (4,566 ) 

Loss from discontinued operations, net of tax

      —          —           892        —          892   

Stock-based compensation

      1,402        —           —          —          1,402   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

NON-GAAP NET INCOME (LOSS)

    $ (3,470 )    $ 1,198       $ —        $ —        $ (2,272 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

Note: Business and Retail Connect includes our Supplies Distributors and PFSweb Retail Connect operations, which operate similar financial models on behalf of our client relationships. PFSweb and PFSweb Retail Connect include certain ongoing activity formerly reported as eCOST.